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奥本海默-贵州茅台-东阿阿胶

时间:2020-01-27  点击:
博主注 在公司事迹低迷估值低位时买入持有在公司业绩开释估值高企时卖出这大体是奥本海默股票操作的基础逻辑。当然这个水平很难掌握奥本海默在贵州茅台买入价大概170元左右卖出均价大约700元左右并不买在最廉价或卖在最高价但不到4年时光收益超过300%堪称价值投资的经典之作 奥本海默2018年2季度买入东阿阿胶2336万股成本大体55元目前看是挨套了;但3季度持续加仓持股2620万股占东阿阿胶股本4.01%为东阿阿胶第四大股东。 特收录本文以供学习。
2018年11月01日 中国基金报

  10月的最后1个交易日贵州茅台一扫前两日连续大跌的颓势大涨4.75%。只管如斯10月对茅台来说却是黑色的一个月股价单月下跌近25%市值丧失2282亿元创出史上第二大月度跌幅。

  沪股通北向资金在10月大举卖出贵州茅台共计净卖出额到达52.21亿元茅台也成为北上资金抛售最多的沪股通股票。

  而值得注意的是曾经一直坚守该股的QFII机构基金“奥本海默基金公司-中国基金”过去一年连续减持并在三季度从茅台中撤出提前锁定盈利。投资茅台近四年10月暴跌前成功逃顶大赚约300%

  贵州茅台的玄色10月

  10月28日晚间贵州茅台颁布第三季度季报贵州茅台今年第三季度归属于母公司股东的净利润实际同比增加率仅为2.71%而2017年以来的6个单季度最低增速为去年第一季度的25.24%。

  因为业绩大幅低于预期引发贵州茅台10月29日一字跌停并全天封逝世跌停股价报收549,林建超:感谢无锡跟威孚房开 聂卫平:吊唁沈总.09元/股一举跌破600元。贵州茅台市值也在一天内跌去766亿元。据统计这是贵州茅台上市以来首次一字跌停若按收盘价来看也是贵州茅台上市以来第一次跌停由于5年前的2013年9月2日贵州茅台股价虽然盘中也长时间跌停但收盘跌停翻开。

  10月30日贵州茅台成交出现显明放量单日成交金额首次冲破百亿大关达106.63亿元。对此公司常见地于午间发布布告进行了回应。

  这个显著是稳固投资者信念的公举报布后午后贵州茅台股价跌幅一度疾速收窄但是仍旧报收524元下跌4.57%。

  虽然十月的最后一个交易日贵州茅台用大涨一扫前两日的阴郁但是据统计在10月份的18个交易日里贵州茅台股价已经跌去24.81%创下2008年以来第二大月度跌幅。

  而贵州茅台史上最大月度跌幅仍是在10年前寰球金融危机期间创下的。2008年10月贵州茅台股价暴跌30.09%成为该股史上月度跌幅之最。即便在2015年7月份股灾期间贵州茅台当月跌幅也不到20%表现极为抗跌。没想到十年后的今天同样是10月茅台创出了第二大月度跌幅。

  净卖出52.21亿元

  茅台成为沪港通10月抛售之王 

  固然贵州茅台在10月的最后一个交易日再度取得北向资金的青眼净流入12.73亿但是纵观整个10月北向资金累计净卖出贵州茅台52.21亿占北向资金当月资金净流出的49.59%这使得贵州茅台成为10月净卖出金额最大的沪股通股票。

  值得注意的是在贵州茅台跌停之际沪股通资金10月29日净买入1.49亿元逆势抄底。而自9月28日以来沪股通已经持续17个交易日减持贵州茅台累计减持数目亲近900万股减持金额靠近60亿元。

  但在10月30日的多空不合中一贯敏感的沪港通资金依然抉择了净卖出8,从占优到失败 彭荃解述半目胜负的背地故事.8亿元贵州茅台。

  投资近四年胜利逃顶

  奥本海默中国基金三季度大退却

  在10月28日贵州茅台公布的三季报中此前始终现身该股前十大流通股东的美国奥本海默基金——中国基金已经悄悄退出了贵州茅台的前十大股东名单。

  公然信息显示二季末依照进入前十大流通股东的持股门槛估算这意味着在6月到9月期间这位茅台的“铁杆粉丝”至少减持了155万股贵州茅台。不消除清仓茅台可能。

  财务讲演显示奥本海默基金公司-中国基金是在2014年四季度大举买入并在当年年底现身茅台前十大流畅股东的持股量达663万股。根据当时股价估算奥本海默的买进本钱约为8.5亿元国民币。值得留神的是当时奥本海默的QFII投资额度仅为2亿美元(依据当时汇率约为12.4亿元人民币)也就是说奥本海默将大局部的投资额度买进了贵州茅台。

  随后的两年多时间里奥本海默一直没有减持直到2016年三季报时才减持了60.26万股但仍位列贵州茅台的第8大流通股东。1年后的2017年三季度随着茅台股价的大幅走高该QFII开端持续减持操作到了今年6月底持股降落至417.35万股三个季度减持了超过250万股。今年二季度持股未动但三季度却大举抛售退出前十大流通股东。从而躲避掉了茅台10月接近25%的股价回调节奏掌握之准令人叹服。

  初步估算奥本海默基金公司-中国基金自2014年四季度大举进驻茅台到今年三季度大举撤出接近四年时间投资回报约达300%。该笔操作发生在2014年牛市启动进程中历经2015年股灾及随后的价值白马股牛市并终极全身而退兑现盈利。操作堪称神准。 

  除了重仓贵州茅台一战成名奥本海默基金公司-中国基金还现身恒瑞医药和东阿阿胶两只白马股其中大举进驻恒瑞医药是在2017年二季度今年上半年有所减持但三季度又逢低加仓。目前持有恒瑞医药4943万股。而其大举进驻东阿阿胶则是在今年二季度大举买入后到二季末成为阿胶第四大类流通股东三季度继承加仓三季末持有阿胶2620万股。因为东阿阿胶二季度以来总体表示不佳该QFII很可能处于浮亏状况。其在这两只白马股上是否连续贵州茅台的神奇操作值得关注。

  据悉奥本海默是一家坐落于美国的全球性资产治理公司成破于1959年。目前奥本海默旗下有超过2000名员工其中有超过170名的专业投资人士。该公司应用各种投资工具进行全球性的投资截至2017年底奥本海默管理着2500亿美元的资产。最近传出该公司将被景顺团体收购案。

  10年3次大级别调整

  实际上作为市场上价值投资的标杆股票贵州茅台在过去十年间也阅历过三次股价的大级别稳定。

  第一次发生在2008年全球金融危机期间茅台股价在当年1月中旬见顶后快捷回落一直调整到11月7日创出调整新低跌幅一度超过62%。

  第二次股价大调整产生在2012年下半年到2014年初的一年半慢熊调剂触发因素是白酒行业塑化剂事件。茅台股价从2012年7月最高点一路下滑到2014年1月中旬创出新低区间跌幅濒临54%股价再度呈现腰斩。

  第三次大调整便发生在今年今年6月12日茅台股价见顶到10月30日创出调整新低四个多月时间回落幅度也接近35%虽然调整幅度不如上两波大但斟酌到调整时间只有四个多月。这样的幅度也是非常惊人确当然茅台今年股价调整重要发生在10月份。

  自2008年金融危机以来。贵州茅台在从前的10年里只有三年股价是下跌的分辨是2008年跌52.74%2013年跌38.58%和2018年。截止到2018年10月底贵州茅台在今年前10月跌去21.30%。

  百亿大跌凸显机构宏大分歧

  有卖方下调评级和目标价

  茅台大部门时间都是A股单价最贵的股票小散买上一手往往要好多少万元。其在白酒行业的奇特上风和位置以及优良的长期业绩都使其成为机构扎堆的心水股。

  然而现在跟着茅台三季报的表露和本周一涌现的一字跌停机构对茅台至少是短期内的投资价值发生了分歧。10月30日的百亿成交量大跌就是这种分歧的最直观体现。机构们担忧的不止是茅台而是全部白酒行业景气周期的拐点是否到来。

  据不完整统计自贵州茅台发布三季报以来已有21家券商接踵宣布研报。安全证券、东莞证券、中泰证券、太平洋等4家券商研报下调贵州茅台评级。

  安然证券发布题为《中周期增速放缓长周期成长不变》的研报研报称因实际发货和预收款确认低于预期下调18-19年EPS猜测约11%、8%至26.2、30.13元(原值为29.45、32.61元)同比+21.5%、15%动态PE为23、20倍。并将评级由强烈推荐下调至推举。

  招商证券、太平洋、安信证券、东方证券、中金公司、华泰证券、华创证券等7家券商下调贵州茅台目标价。

  招商证券发布题为《高基数回落供需仍断定》的研报研报称贵州茅台在去年Q3高增速基本上增速明显回落实现正增长已属不易但低于市场预期。调整18-19年EPS26.70、30.47元调整目标价至670元目标价对应19年22倍维持强烈推荐-A评级。8月1日招商证券曾给予贵州茅台870元目标价。

  其余14家券商均保持之前的评级跟目的价不变。

  一位不愿具名的私募经理以为贵州茅台的此番调整可能还远没有结束跌破20日均线的股价极有可能向60日均线追求支持。在将来的数月内贵州茅台的股价都难有起色。但是从历史法则来看作为花费板块的白马贵州茅台的深度调整将意味着A股市场的调整将至末期。

  强势股补跌往往是熊市停止的标记茅台这次大跌是否意味着A股本轮调整的结束市场人士对此抱有很大等待。

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义务编纂常福强


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